注：6月份第3周指6月16日至6月20日；6月份第2周指6月9日至6月13日

二、宏觀信息

（一）本周宏觀事件

1.國家統(tǒng)計局6月17日發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，5月份社會消費品零售總額同比增長3.7%，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.6%，貨物進出口總額同比增長8.6%，1至5月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長4.0%。數(shù)據(jù)表明，我國經(jīng)濟延續(xù)回升向好態(tài)勢，生產(chǎn)穩(wěn)定增長，需求持續(xù)恢復(fù)，整體經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)。

2.6月18日-19日，2025陸家嘴論壇在上海舉辦，央行宣布八項重磅金融開放舉措，宏觀釋放一定利好消息。

3.美國商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r間17日公布數(shù)據(jù)顯示，美國5月零售銷售額環(huán)比下降0.9%，降幅高于市場普遍預(yù)期。

1.6月23日2027年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲主席戴利將參加西部經(jīng)濟協(xié)會國際第100屆年會的貨幣政策見解專題小組討論，其言論會對金融市場產(chǎn)生影響。

2.6月25日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在參議院委員會就半年度貨幣政策報告作證詞陳述。

三、產(chǎn)品分析

（一）無機鋅鹽

1.供需方面：

（1）本周一水硫酸鋅樣本廠家開工率83%，產(chǎn)能利用率66%，環(huán)比持平。報價與上周持穩(wěn)，部分廠家因產(chǎn)品品質(zhì)與下游行業(yè)需求有一定差異，開始有庫存產(chǎn)生。

飼料行業(yè)：進入到傳統(tǒng)飼料淡季，6月高溫天氣抑制養(yǎng)殖端補欄積極性，部分養(yǎng)殖戶主動降低密度或推遲補欄，導(dǎo)致需求偏弱，與本月正常周需求持平。

水產(chǎn)料進入消費旺季，對整體需求提升有限。

受限于生豬價格持續(xù)低迷，養(yǎng)殖端主動減重出欄，抑制飼料需求量。

反芻料受天氣高溫，牛羊應(yīng)激性反應(yīng)，采食量受限。

集團公司按月采購為主，部分公司擔(dān)憂硫酸鋅后續(xù)漲價集中采購。中小飼料廠以及貿(mào)易端按需采購。

化肥行業(yè)：土豆肥進入采購?fù)?，重點化肥生產(chǎn)地區(qū)逐步進入到傳統(tǒng)淡季，主要根據(jù)新接訂單零星采購。

出口方面：本周主流航線海運費漲跌不一。南美東、非洲航線，海運費持續(xù)上漲；澳洲及印巴航線本周持穩(wěn)；南美西航線海運費持續(xù)回落，恢復(fù)至運輸平穩(wěn)期海運費。

大部分航線海運費仍維持高位運行，導(dǎo)致客戶發(fā)貨意愿減弱，加之南美及中美地區(qū)肥料需求進入平淡期，本周出口需求較正常周持穩(wěn)。

各生產(chǎn)廠家規(guī)劃不盡相同，排產(chǎn)周期不一，部分廠家排至7月上旬，主流廠家排單至7月中旬至7月底，下游各行業(yè)需求平淡，價格弱勢運行為主，建議按需采購。

（2）本周七水硫酸鋅樣本廠家開工率90%，產(chǎn)能利用率78%，環(huán)比持平。主流廠家報價較上周持穩(wěn)。

化纖行業(yè)：化纖廠家生產(chǎn)平穩(wěn)，本周需求較正常周持平。

選礦行業(yè)：各地區(qū)礦山正常開工，本周需求與正常周持平。

出口行業(yè)：南美洲及中美地區(qū)肥料需求進入平淡期，預(yù)計下周需求較正常周持穩(wěn)。

主流廠家排單至7月中旬，隨著氣溫的升高，部分氣候潮濕地區(qū)面臨結(jié)塊問題，建議客戶結(jié)合自身庫存按需采購。

（3）本周活性氧化鋅樣本廠家開工率73%，產(chǎn)能利用率48%，環(huán)比持平。主流廠家報價持穩(wěn)。

飼料行業(yè)：近期有關(guān)部門召開了生豬生產(chǎn)調(diào)度會，出了具體的生豬生產(chǎn)調(diào)控目標，將對全國能繁母豬存欄量在現(xiàn)有基礎(chǔ)上調(diào)減100萬頭左右，降至3950萬頭。疊加夏季消費淡季終端需求疲軟，仔豬采購積極性下降。周需求情況與正常周持平。

橡膠行業(yè)：橡膠輪胎廠家開工率持續(xù)下降至近三月低位。輪胎經(jīng)銷商庫存高位，補貨能力不足。目前橡膠行業(yè)客戶按需采購為主，預(yù)計下周需求與正常周持平。

脫硫行業(yè)：脫硫劑廠家跟隨終端焦化廠夏季高溫期更換計劃，周需求穩(wěn)定。

主流廠家排單至7月中旬，因各行業(yè)客戶需求產(chǎn)品品質(zhì)不一，建議客戶及時關(guān)注廠家動態(tài)和自身庫存，根據(jù)規(guī)劃提前1-2周確定采購計劃。

2.原料方面：

（1）次氧化鋅：次氧化鋅廠家因環(huán)保原因開工率持續(xù)低位，短期無復(fù)工計劃，次氧化鋅成交系數(shù)維持近三月高位。

（2）純堿：本周價格下調(diào)50-100元/噸。東部地區(qū)主流廠家報1250-1400元/噸；中西部地區(qū)主流廠家報1000-1100元/噸。

（3）硫酸：華北及山東地區(qū)小幅上漲20元/噸，出廠報590-730元/噸。其余地區(qū)價格持穩(wěn)為主，湖南地區(qū)出廠報590-650元/噸；廣西地區(qū)出廠報620-670元/噸；東北及蒙東地區(qū)出廠報550-750元/噸。

3.鋅網(wǎng)價預(yù)測：

宏觀方面，美國5月零售銷售低于預(yù)期但消費者支出仍然受到穩(wěn)健薪資增長的支撐，美元指數(shù)先跌后漲，同時伊朗以色列局勢仍較為緊張，帶動鋅價重心上移。

基本面方面，受季節(jié)性消費淡季影響，當(dāng)前下游需求逐漸轉(zhuǎn)淡，市場對供給端仍存增量預(yù)期。

預(yù)計滬鋅短期維持偏弱震蕩局面，運行區(qū)間21800-22400元/噸。（上海有色網(wǎng)）

（二）硫酸錳

1.供需方面：

本周硫酸錳樣本廠家開工率73%，產(chǎn)能利用率66%，環(huán)比持平。本周主流廠家報價持穩(wěn)。

飼料行業(yè)：需求情況與正常周持平。上旬國內(nèi)需求疲軟出口不及預(yù)期，價格開始緩慢下調(diào)，近期價格接近一年來低位，刺激采購回暖。部分公司擔(dān)憂原料價格持續(xù)上漲帶動硫酸錳價格反彈，有集中備貨的情況。

化肥行業(yè)：較正常周需求持平。東三省僅內(nèi)蒙地區(qū)土豆肥有采購預(yù)期；西北及南方地區(qū)個別廠家有臨時采購需求。

出口方面：主流海運費維持高位，終端及貿(mào)易端發(fā)貨積極性下降。近期部分航線海運費呈現(xiàn)下降趨勢，疊加客戶庫存逐步消耗，近期發(fā)貨情況有所好轉(zhuǎn)，預(yù)測后續(xù)出貨情況較本周有進一步好轉(zhuǎn)跡象。

各廠家報價持穩(wěn)為主，建議需求端結(jié)合庫存情況擇機采購。

2.原料方面：

錳礦方面：錳礦價格小幅回升，多方消息刺激整體黑色盤面反彈，礦商低價出貨意愿有所減弱，工廠采購詢盤議價難度增加，不過整體波動幅度仍舊有限。（我的鋼鐵網(wǎng)）

硫酸方面：價格持穩(wěn)為主。湖南地區(qū)出廠報590-650元/噸；廣西地區(qū)出廠報620-670元/噸

（三）硫酸銅

1.供需方面：

本周硫酸銅生產(chǎn)廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率40%，環(huán)比持平，受原料蝕刻液采購緊張及個別廠家減量影響，硫酸銅報價堅挺，暫無議價空間。

飼料行業(yè)：二次育肥嚴控導(dǎo)致大豬存欄縮減，硫酸銅剛需補庫為主；華東、華南地區(qū)6月進入水產(chǎn)投苗高峰期，帶動硫酸銅需求量。

近期江西、甘肅地區(qū)廠家農(nóng)業(yè)和出口接單較為密集，交貨緊張情況加劇，帶動飼料級硫酸銅供應(yīng)緊張，市場交投氛圍回暖。

北方地區(qū)果樹殺菌迎來硫酸銅需求旺季，但硫酸銅價格起伏不定，建議客戶結(jié)合自身庫存按需采購。

2.原料方面： 

宏觀方面，受美國零售數(shù)據(jù)影響，美元指數(shù)趨弱，但隨著市場消化數(shù)據(jù)后，美元扭轉(zhuǎn)跌勢，銅價先漲后跌。

基本面方面，盡管近期俄羅斯貨源有所補充，但因難以被下游普遍采購，導(dǎo)致流通現(xiàn)貨緊張。

預(yù)計下周銅網(wǎng)價運行空間為78500-79000元/噸。（上海有色網(wǎng)）

蝕刻液方面：上游部分原料廠家對蝕刻液深加工，原料緊張局勢進一步加劇，成交系數(shù)維持高位。

（四）硫酸亞鐵

1.供需方面：

本周硫酸亞鐵樣本廠家開工率75%，產(chǎn)能利用率39%，環(huán)比無變化。本周主流廠家暫停報價。

飼料行業(yè)：受主流廠家暫停報價影響，客戶擔(dān)憂后期價格上漲，本周詢單積極性有所提升，預(yù)計下周需求較正常周持穩(wěn)。

部分廠家排單至7月中上旬，原料七水亞鐵供應(yīng)緊張局勢無改觀，加之近期七水亞鐵價格上漲，原料端支撐一水亞鐵價格調(diào)漲，預(yù)計后期一水亞鐵價格短期內(nèi)暫無回落空間，建議需求端結(jié)合庫存擇機采購備貨。

2.原料方面：

鈦白粉下游需求持續(xù)低迷，部分廠家鈦白粉庫存積壓，導(dǎo)致開工率低位，七水亞鐵供應(yīng)緊張局勢延續(xù)，部分地區(qū)七水亞鐵報價上漲50元/噸。

（五）碘酸鈣

1.供需方面：

本周碘酸鈣樣本廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率36%，環(huán)比持平，主流廠家報價無變化。

飼料行業(yè)：需求呈現(xiàn)“水產(chǎn)強、畜禽弱”的分化格局，需求狀況與本月正常周持平。

飼料行業(yè)進入傳統(tǒng)需求淡季，建議客戶結(jié)合生產(chǎn)及庫存需求按需采購。

2.原料方面：

目前國內(nèi)碘市場運行平穩(wěn)，智利進口精碘到貨量穩(wěn)定，碘化物生產(chǎn)廠家生產(chǎn)穩(wěn)定。

（六）亞硒酸鈉

1.供需方面：

本周亞硒酸鈉樣本廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率36%，環(huán)比持平，主流廠家報價止跌企穩(wěn)。

飼料行業(yè)：受前期價格下行影響，飼料廠家采購意愿偏弱，周需求較正常周持平。

亞硒酸鈉價格止跌企穩(wěn)，建議需求端結(jié)合自身庫存按需采購。

2.原料方面：

近期市場銅冶煉廠硒品招標較多，導(dǎo)致供應(yīng)增量，受原料端粗硒價格下滑帶動，本周亞硒酸鈉原料價格維持弱勢運行。（上海有色網(wǎng)）

（七）氯化鈷

1.供需方面：

本周氯化鈷樣本廠家開工率100%，產(chǎn)能利用率44%，環(huán)比持平。主流廠家報價止跌企穩(wěn)。

飼料行業(yè)：反芻牧區(qū)集約化養(yǎng)殖擴張，支撐剛性需求，周需求與正常周持平。

氯化鈷價格止跌企穩(wěn)，建議客戶結(jié)合庫存按需采購。

2.原料方面： 

供應(yīng)格局結(jié)構(gòu)性分化明顯：頭部冶煉廠維持報價穩(wěn)定，持貨挺價心態(tài)堅決；少部分廠商存在低價成交情況。需求端，下游企業(yè)庫存水平相對充足，市場維持觀望狀態(tài)，氯化鈷現(xiàn)貨價格將繼續(xù)呈現(xiàn)高位震蕩走勢，回調(diào)空間較為有限。（上海有色網(wǎng)）